2011 wordt opnieuw een sterk zilverjaar. Het edelmetaal is nog interessanter dan goud. De zilverprijs stijgt volgend jaar naar $40 per ounce en binnen twee jaar naar $50. Dat zegt Willem Middelkoop, auteur, ondernemer en voormalig beurscommentator op RTL Z, in een exclusief interview met De Kritische Belegger.
Vooruitzichten goud voor 2011
Allereerst gefeliciteerd met je zeer nauwkeurige voorspellingen. Je koersdoel voor goud zowel in dollars als in euro’s zijn gehaald. Je verwachtte vorig jaar een stand boven de $1.300 en stijging in euro’s van minimaal 10%. De goudprijs in euro’s is zelfs met 36% gestegen. Voorzie je een correctie? Wat zijn je vooruitzichten voor goud volgend jaar?
De goudprijs bivakkeert volgens mij volgend jaar in de buurt van de $2.000. Het zou me niet verbazen als we daarover heen gaan. In euro’s voorzie ik minimaal een stijging van 10%.
Het heeft te maken met de fundamentele situatie op de goudmarkt. Ten eerste is de vraag groter dan het aanbod: er is behoefte aan 4.000 ton per jaar terwijl de productie slechts 2.300 ton is, dus een gat van 1.700 ton goud. Daardoor stappen ook speculanten in. Daarnaast vluchten beleggers door de overmatige geldcreatie in goud. Ze zijn bang voor geldontwaarding. Goud stijgt trouwens nauwelijks in waarde, het geld wordt steeds minder waard.
Wanneer verliezen mensen het vertrouwen in de munt?
Als overheden de geldpers aanzetten. Het vertrouwen in geld neemt nu geleidelijk af, het slimme geld is al aan het vluchten. Maar deze vlucht gebeurt in fasen.
Twijfel over goud
Iedere belegger heeft wel eens twijfel over zijn posities. Twijfel je wel eens over goud?
Nee, goud is gewoon geld. Dat is altijd zo geweest en dat zal altijd zo blijven. Ik heb twijfels over ongedekt geld. Goud is geld dat niet kan worden bijgedrukt. Ik heb dus helemaal geen twijfel over goud. Ik ben er 100% zeker van dat goud, in geld uitgedrukt, op termijn stijgt. De kans op een daling binnen twaalf maanden is volgens mij minder dan vijf procent.
Onafhankelijk
Er zijn mensen die zeggen dat je voor eigen parochie spreekt omdat je een eigen goudfonds hebt?
Ik maak al negen jaar analyses over edelmetalen en zit pas twee jaar in de handel. In al die tijd is mijn verhaal consistent geweest. Ondanks dat ik nu in zaken zit denk ik dat ik nog steeds een goede analyse kan maken. Nog sterker, doordat ik zelf erg actief ben in deze sector hoor ik dingen die anderen mensen niet horen.
Crisis rondom dollar
We zitten in een permanente crisis. Dit jaar stond in het teken van de valutacrisis. Ook volgend jaar zullen we weer vele kleine uitstaande branden meemaken. Ik verwacht nog steeds een crisis rondom de dollar. QE3 (kwantitatieve verruiming) komt er aan.
Een crisis dat niet door iedereen op de rader gezet wordt is de financiële situatie van de Amerikaanse staten en steden. De meeste staten en steden in de VS zijn failliet, daar zou een dollarcrisis uit voort kunnen komen in 20011. Dat hoeft niet binnen 12 maanden te gebeuren. Dit zijn bewegingen vooral op langere termijn.
Economie en beurs
Wat verwacht je van de economie en beurs?
De economie zal blijven kwakkelen en voor de beurs verwacht ik ook een kwakkeljaar met een trading range tussen de 300 en 400 punten voor de AEX.
Veel banken zijn optimistisch voor volgend jaar. Wat vind je daarvan?
Ze zijn altijd optimistisch. Je moet niet naar hen luisteren. Een dreiging van oplopende inflatie kan de beurs omhoog krijgen. Aandelen kunnen niet bijgedrukt door overheid. Zelfs in Zimbabwe werden aandelen een vluchthaven. Maar je moet wel selectief zijn. Niet meer met hagel schieten maar met scherp. 2011 wordt meer van hetzelfde volgens mij, wel veel crisis maar geen grote beurspaniek.
Wel voorzie ik een olieprijs boven de $100. De vraag overstijgt de productie volgend jaar. Er zal mogelijk een tekort te zien zijn van bijna half miljoen vaten per dag.
Opkomende markten
Ben je nog positief over de opkomende markten?
Elke correctie in de opkomende markten is een koopkans. Een correctie in die landen is een groeistuip. Maar ook China is een bubbel aan het worden. Ik voorzie ook daar over een paar jaar een keer een majeure crisis.
Stijging lange rente zal niet doorzetten
Momenteel zien we de lange rente flink oplopen. Verwacht jij een verdere opmars?
Je moet je pas zorgen maken als de lange rente boven de 4,5% uitkomt. Maar ik denk dat de stijging van de lange rente niet zal doorzetten. De huizenprijzen zijn slechts licht gedaald omdat de rente extreem laag is. Veel geld zal blijven vluchten naar staatsobligaties waardoor de rente bij ons laag blijft. De ECB en andere centrale banken zullen er alles doen om de rente laag te houden. Daarom heb ik heb nog steeds een variabele hypotheek.
Zilvermarkt op springen
Willem, ten aanzien van zilver zat je ook erg goed. De prijs is met 68% gestegen (op basis van koers 13 december). Wat is de reden achter deze stijging en verwacht je een verdere opmars?
2011 wordt opnieuw een sterk zilverjaar. Ik verwacht binnen twee jaar een prijs van $50 op de borden. Voor volgend jaar voorzie ik een zilverprijs van $40 per ounce. In euro’s een stijging van minimaal 10%. De zilvermarkt is extreem klein. Beleggers kopen weer substantieel zilver. Door de oprichting van een zilver ETF van Sprott Securities moet er op korte termijn $600 miljoen geleverd worden.
Wat is jouw mening over de manipulatieverhalen van onder meer JP Morgan?
Het verhaal dat JP Morgan de zilvermarkt manipuleert lijkt me niet onlogisch. Er is een klokkenluider geweest en de kennis is nu bekend. Zilver en goud zijn de enige twee monetaire metalen, wat voor goud geldt ook voor zilver. De zilvermarkt is eigenlijk nog interessanter dan goud.
Beleggingstips
Ook je beleggingstips hebben tot goede winsten geleid. Dat waren Eldorado Gold Corp (EGO) en Exeter Resource Corporation ((XRA). Eldorado steeg in dollartermen met 36% en Exeter boekte weliswaar een verlies van 16% maar met een sterkere dollar (9,4%) levert het een relatief klein verlies op. Raad je aan om deze aandelen te houden?
Exeter (XRA)( huidige koers: $18,29) behoort tot de top drie van het Gold and Discovery Fund. Wij hebben tijdens de zwakte bijgekocht. De correctie is nu voorbij. Je kunt winst nemen op Eldorado.
Ik heb wel een nieuwe tip voor beleggers. New Gold Inc. (NGD) (huidige koers: $9,63) is een beginnend goud producent die snel groeit. Het is een relatief veilig fonds. Mijn 12-maands koersdoel voor New Gold is $15, een opwaarts potentieel van circa 50%. We hebben zowel in Exeter als in New Gold posities via ons Gold and Discovery Fund.
Daarnaast heb ik een speculatieve tip: Peregrine Diamonds (PGD.TO) (huidige koers: $2,62). Dit bedrijf heeft een heel bijzondere diamantontdekking gedaan. Ik verwacht een stijging van het aandeel naar $5 in 2011.
We nemen alleen posities in die moeten kunnen verdubbelen binnen 12 maanden, anders ruilen we deze posities om naar andere aandelen. Netto hebben we in 2010 meer dan 60% rendement geboekt. In 2009 was dat zelfs 72%.
Adviezen voor portefeuille
Willem, moeten beleggers fysiek goud kopen of juist mijnbouwaandelen?
Ik geef de voorkeur aan beiden. Ik zou voor 10% fysiek goud kopen en de rest in aandelen. De specifieke invulling is afhankelijk van hun bestaande portefeuille.
Vaak noem ik de volgende percentages voor een standaardportefeuille:
25% vastgoed
25% fysiek goud
25% veilige aandelen: grondstofaandelen
25% cash
Als mensen geen vastgoed hebben dan moeten ze dat nu ook niet gaan kopen. Dan kunnen ze het beste 1/3 cash,1/3 fysiek en 1/3 veilige aandelen( grondstofaandelen) aanhouden.
Wilt u op de hoogte blijven van de laatste berichten en opinies van De Kritische Belegger?
Abonneer u dan op onze gratis e-mail alert service. KLIK HIER
Satilmis Ersintepe
www.dekritischebelegger.nl
