Eeuwigdurende leningen interessant

Tip van de week: Perpetuele leningen

Ondanks de koersstijgingen van de afgelopen periode blijven de meeste perpetuele leningen interessant voor beleggers op zoek naar een bovengemiddeld rendement.

Nu de angst uit de markten is verdwenen zijn de historisch ongekend hoge effectieve rendementen verleden tijd. Maar nog steeds zijn er rendementen te realiseren variërend van 7 % tot 11 % op leningen van respectabele – vaak financiële – ondernemingen. En dat eeuwigdurend! Dat wil zeggen tot de emittent de lening aflost.

Maar dat hoeft deze in principe niet te doen en zal men slechts doen wanneer er nieuwe – meer gunstige – leningvoorwaarden (lees een lagere rente) ontstaan. Zo zal ING zijn perpetuele 8 % -lening op zijn vroegst pas gaan aflossen wanneer ze voor minder dan 8 % in de markt elders kunnen lenen. Maar daar is nog geen sprake van. Het effectieve rendement bedraagt nog steeds 8,63 %.

Het is wel aan te raden enige spreiding onder deze perpetuals aan te brengen. Mooie leningen zijn bijvoorbeeld: 7,125 % Aegon (koers: 79,09, effectief rendement 9,01 %), 6 % Eureko (koers: 74,51, eff. 8,05 %), 8 % ING (koers: 92,70, eff. 8,63 %), 5,25 % Royal Bank of Scotland (koers: 50,50, eff. 10,40 %), 6,875 % Wolters Kluwer (koers: 84,62, eff. 8,12 %) en 6 % Credit Agricole (koers: 84,00, eff. 7,12 %).

Zie ook het artikel: Mooie kansen in eeuwigdurende obligaties

Datum advies: 10 augustus 2009

Ondergetekende heeft zelf niet, voor zijn cliënten wel posities in bovengenoemde beleggingen. De redactie heeft geen positie in de genoemde beleggingen. Op dit artikel is onze disclaimer van toepassing.

Jan-willem Nijkamp
Inmaxxa Vermogensbeheer